Setkal se s tím téměř každý nový investor. Krátce poté, co nakoupil akcie, jejich cena klesla. Následně přichází pochybnosti, stres a někdy i lítost nad tím, že se do investování vůbec pustil. Každý zkušenější investor však ví, že krátkodobé ztráty jsou běžnou a nevyhnutelnou součástí investování.
Mluvíme zde o krátkodobých poklesech u investic, u nichž věříme v dlouhodobý růstový potenciál. Ty samy o sobě nejsou problémem – problémem bývá až reakce investora.
Investování je běh na dlouhou trať
Finanční trhy přirozeně reagují na vývoj ekonomiky a globální události. Krize, geopolitické konflikty nebo pandemie (jako byl covid) způsobují krátkodobou volatilitu, která může hodnotu portfolia výrazně snížit.
Část investorů v takových chvílích panikaří a prodává. Jiní mají strach, že „zmeškali dno“ a nestihli levně nakoupit. Do hry vstupují emoce, strach ze ztráty i chamtivost.
Historie ale opakovaně ukazuje, že trhy se po propadech vždy zotavily. Příkladem může být období po teroristických útocích 11. září 2001, kdy trhy zaznamenaly prudké propady. Investoři, kteří tehdy prodali, realizovali ztrátu. Ti, kteří vydrželi, se dočkali následného růstu.
Krátkodobé ztráty jsou daň za dlouhodobé výnosy.
Proměnlivost trhu je přirozená
Kolísání cen je normální, a to nejen v horizontu dnů či týdnů, ale i celých let. Důležitý není samotný pokles, ale vaše reakce na něj.
Dobře to ilustruje příklad růstových akcií. Některé z nejúspěšnějších firem zažily během svého růstu dramatické propady, přesto v dlouhodobém horizontu přinesly mimořádné zhodnocení. Investoři, kteří tyto poklesy neunesli a prodali, přišli o budoucí zisky. Ti, kteří vydrželi – nebo dokonce přikupovali – byli dlouhodobě odměněni.
Z toho plyne jednoduchý závěr:
Nezáleží na tom, jak hluboký je krátkodobý propad, ale jak se k němu postavíte.
Emoce jsou největším nepřítelem investora
Investoři, kteří chtějí být neustále „v plusu“, to budou mít velmi těžké. Trhy tak nefungují. Snaha vyhnout se každému poklesu často vede k horším výsledkům než prosté dodržování strategie.
Základní zásady, které pomáhají zvládat poklesy:
- držet se dlouhodobého investičního plánu,
- nesnažit se časovat dno trhu,
- neprodávat jen proto, že prodávají ostatní,
- ignorovat krátkodobý šum a mediální paniku.
Váš čas a schopnost generovat příjem jsou mnohem důležitější než každodenní vývoj grafů.
Závěr
Krátkodobé ztráty jsou neoddělitelnou součástí investování. Neznamenají, že jste udělali chybu. Znamenají pouze to, že jste investorem.
Pokud investujete s dlouhodobým horizontem, máte rozumně diverzifikované portfolio a jasnou strategii, není důvod panikařit při dočasných poklesech. Trpělivost, disciplína a schopnost ovládnout emoce jsou často důležitější než samotný výběr investic.
Investování není sprint. Je to maraton. A ti, kteří vydrží, bývají v cíli odměněni.
