Jsou P2P půjčky vhodné jako dlouhodobá investice, nebo je lepší vsadit na burzovně obchodované fondy (ETF)? Právě nad touto otázkou jsme se zamysleli a podívali se na hlavní rozdíly mezi těmito dvěma formami investování.
V tomto článku porovnáváme klasické investování do akcií prostřednictvím ETF s alternativními investicemi do P2P půjček (peer-to-peer lending) v horizontu několika let. Zaměříme se nejen na výnosy, ale také na riziko, likviditu a vhodnost pro různé typy investorů.
Výhodou P2P půjček je, že do nich můžete investovat i s poměrně krátkým investičním horizontem – klidně už od jednoho měsíce. Klíčová otázka proto nezní zda investovat do P2P nebo ETF, ale spíše jak velké riziko jste ochotni podstoupit a jaké procento svého investičního portfolia dává smysl alokovat do P2P půjček a kolik ponechat v ETF.
Co je to akcie?
Akcie vydaná společností je cenný papír, který představuje podíl ve firmě a dává svému držiteli nárok na podíl na zisku (například formou dividend). Nákup i prodej akcií je dnes technicky velmi jednoduchý, zároveň ale platí, že při nákupu malého množství akcií mohou poplatky výrazně snížit výsledný výnos. V některých případech vás tak transakční náklady připraví o část zisku prakticky okamžitě.
Držet akcie pouze jediné společnosti navíc znamená vystavit se vysokému specifickému riziku – pokud se firmě přestane dařit nebo zkrachuje, hodnota vaší investice může výrazně klesnout, případně zmizet úplně. Toto riziko lze snížit diverzifikací, tedy nákupem akcií více různých firem.
Diverzifikace ale s sebou přináší i své nevýhody. Znamená více transakcí, vyšší poplatky a větší časovou náročnost na správu investičního portfolia. Právě proto mnoho investorů hledá jednodušší způsoby, jak diverzifikaci řešit efektivněji.
Co jsou to ETF?
ETF (Exchange Traded Funds) jsou burzovně obchodované fondy, které se na světových burzách obchodují stejným způsobem jako jednotlivé akcie. Můžete je tedy kdykoliv během obchodní seance nakoupit nebo prodat za aktuální tržní cenu.
ETF mohou být aktivně i pasivně spravované, v praxi se ale nejčastěji setkáte s pasivními fondy, které sledují konkrétní index. Typickým příkladem je ETF kopírující S&P 500, tedy výkonnost 500 největších amerických společností. Kromě akciových ETF ale existují také dluhopisové ETF, komoditní ETF (například na zlato), tematické ETF (robotika, umělá inteligence, e-sport, čistá energie), případně etické či ESG fondy.
Akciové ETF nesou riziko odpovídající danému trhu, který sledují, zároveň ale výrazně snižují riziko selhání jednotlivých společností. Pokud například jedna firma z indexu výrazně ztratí na hodnotě, její dopad na celé ETF je omezený. ETF sledující index S&P 500 vám dlouhodobě přinese velmi podobný výnos jako samotný index (po odečtení nízkých poplatků), a to při vysoké míře diverzifikace, kterou by si drobný investor jinak sestavoval jen obtížně.
Jak vybrat ETF?
Při výběru ETF je vhodné zohlednit:
-
- Dostupnost investice (daná země, který broker…)
-
- Poplatky
-
- TER – Total Expense Ratio představující celkové roční náklady
-
- poplatky za nákup a prodej ETF u brokera
-
- Poplatky
-
- Historie dosažených výnosů a kredibilita společností spravující fond
-
- Zda ETF vyplácí nebo reinvestuje dividendy
-
- Způsob replikace daného indexu
Pro přehled o poplatcích a vlastností vybraných fondů se můžete podívat na naše srovnání ETF.
Investování do P2P půjček – lidé půjčují lidem
P2P platformy spojují investory a dlužníky. Některé platformy nabízejí půjčky od různých poskytovatelů (např. Mintos). Jiné platformy získávají od investorů kapitál pro individuální projekty.
P2P platofrmy řeší problémy dvou stran. Investoři mohou zúročit svůj kapitál a ti co potřebují peníze je mohou získat levněji než třeba v bance bez příliš striktních podmínek a to pro různé účely (spotřebitelský úvěr, auto, rekonstrukce nemovitosti…).
Peer-to-peer půjčování je přístupné online, jednoduché na pochopení a většinou nezahrnuje žádné typy poplatků. Minimální investice se většinou pohybuje kolem 10 EUR a většina moderních platforem disponuje nástroji které investují za vás (auto invest) a minimalizují tak časovou náročnost.
Rizika investování do P2P
Investování do P2P s sebou přináší určitá rizika která lze výrazně snížit nebo eliminovat:
-
- Neschopnost dlužníka splácet při případném defaultu půjčky
-
- Rizko krachu P2P platformy nebo poskytovatele úvěru
-
- Absence jistiny úvěru
Neschopnost splácet lze výrazně snížit vysoce diverzifikovaným portfoliem investující malé částky do většího množství půjček. Většina platforem dále nabízí garanci zpětného odkoupení (buyback), která v praxi znamená, že pokud dlužník není schopen splácet a uplyne určitá doba po uplynutí lhůty pro splacení půjčky, tak platforma nebo poskytoval půjčky odkoupí od investora nesplacenou část úvěru.
Riziko krachu platformy nebo poskytovatele úvěru lze snížit investováním do více P2P platforem.
Vybíráním půjček které jsou pokryty jistinou (např. nemovitostí nebo autem) je možné ještě více snížit riziko oproti investicím do bezúčelových úvěrů.
Na jak dlouho investovat do P2P nebo ETF?
Do indexových akcií a ETF se zpravidla investuje s dlouhodobým horizontem, ideálně alespoň 15 let, klidně i na celý život. Akciové trhy jsou volatilní a je běžné, že hodnota investice v krátkém období kolísá. Pokud navíc reinvestujete dividendy, může trvat delší dobu, než budete peníze skutečně potřebovat nebo vybírat. Dlouhodobý horizont ale historicky výrazně zvyšuje pravděpodobnost kladného výnosu.
V českém daňovém prostředí navíc platí, že pokud ETF nebo akcie držíte déle než 3 roky, je zisk z jejich prodeje osvobozen od daně.
P2P půjčky jsou naopak vhodné i pro kratší investiční horizont, někdy už od jednoho měsíce, pokud platforma nabízí dostatečný objem nových půjček. Některé P2P platformy zvyšují likviditu prostřednictvím sekundárního trhu, kde můžete své půjčky prodat jiným investorům v případě, že budete peníze potřebovat dříve.
Je ale důležité počítat s tím, že výnosy z P2P půjček podléhají zdanění, a to bez ohledu na délku investičního horizontu.
Závěr
Na otázku P2P nebo ETF není jednoznačná odpověď. Doporučujeme vzít v úvahu vaše zkušenosti, dostupné prostředky a čas. V našem doporučeném portfoliu máme akcie (do kterých investujeme formou ETF) i P2P půjčky.
Investování do P2P půjček je stále relativně nové a časem neověřené. Nevíme co přinese recese nebo neschopnost velké části populace úvěry splácet, proto bychom nikomu nedoporučili investovat nad 50% svého majetku do P2P a raději diverzifikovat do ETF a dalších konzervativnějších instrumentů.
