Dluhopisy CREDITAS: Výnos, Rizika a Stav Emisí

V tomto článku se dozvíte, jaké emise dluhopisů CREDITAS aktuálně existují, jaké mají podmínky a co byste měli zohlednit před tím, než se rozhodnete své prostředky vložit do tohoto typu investice.

Aktuální stav nabídek a dřívějších emisí

Obě dosud vydané emise dluhopisů Banka CREDITAS a.s. již nejsou aktivně nabízeny veřejnosti. Pokud hledáte konkrétní informace o jejich stavu, níže najdete přehled i postup, jak si aktuální situaci ověřit sami.

CREDITAS 7,50/27: emise splacena

Emise dluhopisů CREDITAS 7,50/27 je již splacena. ISIN tohoto dluhopisu je CZ0003709016 a úroková sazba činila 7,50 % ročně.

Splacení proběhlo formou předčasného splacení jistiny, které bylo spojeno s druhou výplatou úrokového výnosu. Pokud jste byli držitelem těchto dluhopisů, měli byste mít k dispozici oznámení o předčasném splacení i podklady k výplatě úroku.

Pro tuto emisi byl vydán základní prospekt dluhopisového programu, a to ve dvou verzích – ze dne 14. 9. 2023 a následně aktualizovaná verze z 20. 6. 2024. Vzhledem k tomu, že jde o uzavřenou emisi, nemůžete do ní již nově investovat.

CREDITAS 6,90/27: ukončená veřejná nabídka

U emise CREDITAS 6,90/27 je veřejná nabídka ukončena, samotná emise ale zatím nebyla splacena. Banka informovala vlastníky dluhopisů o předčasném splacení a postupně proběhly tři výplaty úrokového výnosu.

Výsledky veřejné nabídky byly zveřejněny k 27. 9. 2024 a poté aktualizovány k 29. 11. 2024. Pokud jste dluhopis vlastnili nebo zvažovali nákup, měli byste sledovat i informace o alikvótním úrokovém výnosu, které ovlivňují cenu při případném obchodování na sekundárním trhu.

Stejně jako u předchozí emise byl vydán základní prospekt v provedení z roku 2023 i aktualizovaný z roku 2024.

Jak ověřit, zda je konkrétní emise dostupná

Než se rozhodnete investovat, ověřte si aktuální stav emise dluhopisů přímo u zdroje. Doporučujeme postupovat takto:

• Web Banka CREDITAS – sekce „Dluhopisy banky“ obsahuje aktuální oznámení, prospekty a informace o výplatách.
• Centrální depozitář cenných papírů – podle ISIN zjistíte základní parametry i historii obchodování.
• Burza cenných papírů Praha a RM-Systém – zde najdete aktuální i historické kurzy jednotlivých emisí.
• Oznámení emitenta – sledujte zprávy o předčasném splacení, výplatách úroků a výsledcích veřejné nabídky.

Tímto způsobem si spolehlivě ověříte, zda je konkrétní dluhopis stále v oběhu, nebo zda už byl splacen.

Parametry Emise CREDITAS 7,50/27

Dluhopis CREDITAS 7,50/27 vydala Banka CREDITAS a.s. jako součást svého dluhopisového programu s cílem posílit kapitál banky. Než se rozhodnete investovat, měli byste znát základní parametry emise – fixní úrok, minimální vstupní investici a podmínky splatnosti.

Fixní kupón 7,50 % ročně

Váš výnos z dluhopisu CREDITAS 7,50/27 tvoří pevná úroková sazba 7,50 % p.a. Úrok se vyplácí jednou ročně, takže víte přesně, kdy a v jaké výši peníze obdržíte.

Fixní sazba znamená, že váš výnos nezávisí na tržních výkyvech ani na změnách úrokových sazeb ČNB. To vám dává jistotu předvídatelného příjmu po celou dobu držení cenného papíru.

Vzhledem k tomu, že emise byla určena k posílení kapitálu banky v rámci požadavků MREL, je úroková sazba nastavena výše než u běžných spořicích produktů. Tím banka kompenzuje vyšší riziko spojené s touto formou investice.

Nominální hodnota a minimální investice

Minimální investice do dluhopisu CREDITAS 7,50/27 odpovídá jeho nominální hodnotě 10 000 Kč. Tato částka představuje vstupní práh pro jakéhokoli investora, který chce dluhopis nakoupit v rámci primární nabídky.

Celkový objem emise dosáhl 750 milionů Kč, což řadí tuto emisi mezi větší dluhopisové programy Banky CREDITAS. Nižší nominální hodnota umožnila přístup i drobným investorům, nikoli pouze institucím.

Pokud chcete investovat vyšší částku, můžete nakoupit více kusů dluhopisu – investice se odvíjí od násobků nominální hodnoty. Cenné papíry jsou evidovány v centrálním depozitáři (CDCP), což zajišťuje transparentní evidenci vlastnictví.

Splatnost, předčasné splacení a ISIN

Dluhopis CREDITAS 7,50/27 má tříletou splatnost s datem splacení 30. 7. 2027. Emise nese ISIN CZ0003709016, pod kterým ji najdete v evidenci CDCP i na Burze cenných papírů Praha.

Banka si vyhradila právo na předčasné splacení (call opci) nejdříve po uplynutí dvou let od data emise. Tuto možnost banka skutečně využila – emise byla podle dostupných informací splacena předčasně, včetně výplaty druhého úrokového výnosu spolu s jistinou.

Pokud jako investor držíte tento dluhopis, měli byste sledovat oznámení banky týkající se předčasného splacení, protože ovlivňují skutečnou dobu držení i celkový výnos vaší investice.

Kdo je emitent a jakou roli má banka

Dluhopisy CREDITAS vydává Banka CREDITAS a.s., která figuruje jako emitent v rámci schváleného dluhopisového programu. Než se rozhodnete investovat, měli byste znát rozdíl mezi bankou jako regulovanou institucí a dalšími společnostmi ze skupiny CREDITAS, které dluhopisy vydávají samostatně.

Banka CREDITAS a.s. jako emitent

Banka CREDITAS a.s. sídlí na adrese Sokolovská 675/9, Karlín, Praha 8, IČO 634 92 555. Je zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze pod sp. zn. B 23903.

Jako emitent vydala dvě emise dluhopisů v rámci základního prospektu dluhopisového programu – CREDITAS 6,90/27 a CREDITAS 7,50/27. Druhá z nich byla splacena předčasně, včetně druhé výplaty úrokového výnosu a jistiny.

Vaše rozhodování o investici by mělo vycházet z konečných podmínek konkrétní emise a z aktuálního prospektu, protože ty určují splatnost, výši úroku i podmínky předčasného splacení.

Účel MREL dluhopisů

Emise CREDITAS 7,50/27 patří mezi tzv. MREL dluhopisy, tedy nástroje započítávané do minimálního požadavku na kapitál a způsobilé závazky. Objem této emise činil 750 mil. Kč s možností navýšení až na 1 mld. Kč.

Nominál dluhopisu byl 10 tis. Kč a nesl fixní úrok 7,5 % p.a. Výtěžek z emise banka použila na financování běžné činnosti, nikoli na konkrétní investiční projekt.

Pokud investujete do MREL dluhopisů, měli byste vědět, že jejich hlavním smyslem je posílit kapitálovou pozici banky podle regulatorních požadavků, což je odlišuje od běžných korporátních dluhopisů.

Rozdíl mezi bankou a společnostmi skupiny CREDITAS

Banka CREDITAS a.s. je regulovaná bankovní instituce podléhající dohledu ČNB, zatímco další společnosti skupiny CREDITAS, například CREDITAS Invest a.s., fungují jako samostatné emitenty mimo bankovní regulaci.

CREDITAS Invest a.s. vydává vlastní dluhopisový program zaměřený na financování akvizic, především v odvětví energetiky a nemovitostí. Tyto emise nesou jiná rizika než dluhopisy banky, protože nejsou kryté bankovním kapitálem ani podléhají stejným kapitálovým požadavkům.

Než porovnáte jednotlivé emise, ověřte si vždy, který konkrétní subjekt ze skupiny dluhopisy vydává – rozdíl mezi bankou a investiční společností má přímý dopad na míru rizika i regulatorní ochranu vašich prostředků.

CREDITAS Invest a dluhopisové programy skupiny

Skupina CREDITAS financuje svůj růst prostřednictvím několika dceřiných společností, které vydávají vlastní dluhopisové emise. Než se rozhodnete investovat, měli byste rozlišovat mezi jednotlivými emitenty, protože každý nese jinou úroveň rizika a jiné podmínky.

Financování energetiky a nemovitostí

CREDITAS Invest a další společnosti ze skupiny, jako jsou UNICAPITAL Invest I až IX, vydávají dluhopisy s konkrétním cílem – získat prostředky na akvizice v energetice a nemovitostech.

Vaše investice tak putuje přímo do rozvoje konkrétních projektů, nikoli do obecného provozu banky.

Tento model financování je pro skupinu klíčový, protože jí umožňuje rozšiřovat portfolio bez nutnosti čerpat bankovní úvěry.

Pokud zvažujete investici, měli byste vědět, do jakého konkrétního programu peníze směřují:

• CREDITAS Invest I – zaměřený na akvizice v energetice a realitách
• UNICAPITAL Invest I–IX – série emisí s podobným investičním zaměřením
• UNICAPITAL ENERGY – specificky orientovaný na energetické projekty

Proč je nutné posuzovat každého emitenta samostatně

Skupina CREDITAS zahrnuje řadu společností a každá z nich má jinou bilanci, jiný účel emise a jinou míru zajištění.

Když investujete do dluhopisů CREDITAS Invest, nekupujete stejný produkt jako dluhopisy Banky CREDITAS – jde o samostatné právní subjekty s odlišnou rizikovostí.

Před investičním rozhodnutím byste si měli prostudovat prospekt konkrétní emise a konečné podmínky, ne pouze název skupiny.

Důležité je zjistit:

1. Kdo je skutečným emitentem dluhopisu
2. Na co konkrétně budou prostředky použity
3. Jaké zajištění nebo garance emise nabízí
4. Jaká je finanční situace dané společnosti, nikoli celé skupiny

Rozdíl mezi bankovními a korporátními emisemi

Banka CREDITAS vydává dluhopisy podléhající bankovní regulaci, včetně tzv. MREL emisí, které slouží k naplnění kapitálových požadavků stanovených regulátorem.

Příkladem je emise CREDITAS 7,50/27 s nominálem 10 tisíc Kč a splatností v roce 2027, na kterou dohlíží orgány bankovního dohledu.

Naproti tomu korporátní emise, jako jsou ty od CREDITAS Invest nebo UNICAPITAL Invest, regulaci bankovního typu nepodléhají a jejich rizikový profil je odlišný.

Tyto společnosti financují akvizice a rozvoj projektů, nikoli bankovní provoz, což znamená jiný typ návratnosti i jiné riziko selhání.

Než investici zvolíte, měli byste zvážit, zda vyhovujete profilu bankovního nebo korporátního dluhopisu.

Výnos, kupón a skutečné zhodnocení

Kupón určuje, kolik peněz vám emitent pravidelně vyplácí, ale skutečné zhodnocení vaší investice závisí i na nákupní ceně, dani a době držení dluhopisu. Než se rozhodnete investovat, měli byste znát rozdíl mezi nominálním kupónem a reálným výnosem.

Jak se počítá kupónový výnos

Kupónový výnos vyjadřuje procento z nominální hodnoty dluhopisu, které vám emitent vyplácí v pravidelných intervalech – ročně, pololetně nebo čtvrtletně.

Pokud dluhopis nese kupón 7,50 % a nominální hodnota je 10 000 Kč, dostanete při ročním vyplácení 750 Kč před zdaněním.

Vzorec je jednoduchý:

Roční kupón = Nominální hodnota × Úroková sazba

U dluhopisů s pevnou sazbou znáte tuto částku po celou dobu trvání investice. U proměnlivých dluhopisů se výše kupónu mění podle tržní sazby, ke které je navázán, takže vaše výplaty nejsou předem pevně dané.

Vliv nákupní ceny a daní na návratnost

Kupón vám ukazuje jen část obrazu. Pokud dluhopis koupíte za cenu odlišnou od nominální hodnoty, vaše skutečné zhodnocení investovaných peněžních prostředků se od kupónu liší.

Koupíte-li dluhopis se slevou, váš efektivní výnos je vyšší než uvedený kupón. Naopak při nákupu s přirážkou je nižší.

Dalším faktorem je daň z příjmu, která se v Česku standardně srazí ve výši 15 % z výnosu. Z kupónu 750 Kč vám tak po zdanění zůstane 637,50 Kč.

Při hodnocení návratnosti byste měli počítat i s:

• transakčními poplatky při nákupu či prodeji,
• délkou držení dluhopisu,
• reinvestičním rizikem u vyplácených kupónů.

Proč vysoký kupón neznamená nízké riziko

Vysoký kupón často signalizuje vyšší riziko, nikoli nižší. Emitenti nabízející nadprůměrný úrok obvykle kompenzují investorům vyšší pravděpodobnost problémů se splácením.

Jako investor byste měli posuzovat kupón vždy v kontextu kreditního rizika emitenta, jeho finanční situace a zajištění dluhopisu. Dluhopis s kupónem 7,50 % může být rizikovější než státní dluhopis s výnosem 4 %, protože stát má výrazně nižší pravděpodobnost úpadku než soukromá společnost.

Nezapomeňte, že dluhopisy nejsou pojištěné jako bankovní vklady. Pokud emitent zkrachuje, o vysoký kupón i celou investici můžete přijít bez nároku na náhradu z garančního fondu.

Hlavní rizika pro investora

Investice do dluhopisů Creditas nese několik druhů rizik, která byste měli znát ještě před nákupem. Mezi nejdůležitější patří riziko nesplacení dluhu, obtížný prodej cenného papíru před splatností a citlivost jeho ceny na změny úrokových sazeb.

Kreditní riziko a možnost ztráty jistiny

Kreditní riziko je základním rizikem, se kterým se jako investor musíte při nákupu dluhopisů Creditas počítat. Jde o možnost, že emitent nebude schopen vyplácet kupony nebo vrátit vám jistinu ve stanoveném termínu.

Vaše investice není bankovním vkladem a nevztahuje se na ni žádné pojištění vkladů. Pokud by se emitent dostal do úpadku, musíte své nároky uplatnit v insolvenčním řízení, kde jste uspokojováni podle zákonného pořadí věřitelů.

To znamená, že v krajním případě můžete přijít o celou investovanou částku. Před nákupem si proto ověřte finanční situaci emitenta a strukturu skupiny, která dluhopis vydává – tyto informace najdete v prospektu schváleném Českou národní bankou.

Likvidita a prodej před splatností

Likvidita představuje pro vás jako investora praktický problém, pokud potřebujete peníze získat zpět dříve, než dluhopis dosáhne splatnosti. Ne všechny emise se obchodují na likvidním trhu, a proto může být prodej cenného papíru komplikovaný.

Pokud kupce najdete, často musíte akceptovat nižší cenu, než jakou byste získali při držení do splatnosti. U některých emisí Creditas se obchodování odehrává na burze nebo v RM-Systému, kde ale objem obchodů nemusí být vysoký.

Před investováním zvažte, zda budete prostředky potřebovat dříve, a přizpůsobte tomu výběr konkrétní emise. Dluhopis s kratší dobou do splatnosti obvykle představuje menší likviditní riziko.

Úrokové riziko a kolísání ceny

Změny tržních úrokových sazeb přímo ovlivňují tržní hodnotu vašich dluhopisů, i když nominální hodnota a podmínky kuponu zůstávají stejné. Když sazby na trhu rostou, cena stávajících dluhopisů s pevným kuponem obvykle klesá, protože nové emise nabízejí vyšší výnos.

Opačně to funguje při poklesu sazeb – cena vašich dluhopisů může vzrůst. Toto riziko se týká hlavně situace, kdy chcete cenný papír prodat před splatností.

Pokud dluhopis držíte až do konce jeho životnosti, obdržíte dohodnutou jistinu bez ohledu na aktuální tržní cenu. U dluhopisů s proměnlivým kuponem, který se odvíjí například od PRIBORu, se úrokové riziko projevuje jinak – měnící se výše výnosu přímo ovlivňuje vaše pravidelné platby, nikoli tržní cenu.

Proč se na investici nevztahuje pojištění vkladů

Dluhopis a bankovní vklad fungují na zcela odlišném právním základě, což má přímý dopad na vaši ochranu jako investora. Zatímco vklady v bance mají za sebou garanci zákonného systému, dluhopisy Banky CREDITAS ani jiných emitentů touto ochranou nedisponují.

Rozdíl mezi dluhopisem a bankovním vkladem

Když si založíte bankovní vklad, stáváte se věřitelem banky v rámci regulovaného bankovního produktu. Nákupem dluhopisu se naopak stáváte věřitelem emitenta na základě dlouhodobého dluhového cenného papíru.

Tento rozdíl je zásadní. Vklad je nástroj peněžního trhu s okamžitou likviditou, dluhopis je investiční nástroj s předem daným datem splatnosti.

Podstatný je i právní rámec:

• Bankovní vklad – upraven zákonem o bankách, spadá pod systém pojištění vkladů
• Dluhopis – upraven zákonem o dluhopisech, jde o investiční nástroj bez zákonné garance návratnosti

Vaše peníze v dluhopisu tedy nejsou automaticky chráněny stejným způsobem jako peníze na běžném nebo spořicím účtu.

Co chrání systém pojištění vkladů

Systém pojištění vkladů se vztahuje výhradně na vklady u bank, spořitelních a úvěrních družstev, a to do výše 100 000 eur na jednoho klienta u jedné instituce. Toto pojištění garantuje Fond pojištění vkladů a v případě úpadku banky vám umožňuje získat zpět vaše peníze do zákonného limitu.

Dluhopisy do tohoto rámce nespadají, bez ohledu na to, kdo je emitentem. I když dluhopis vydá přímo Banka CREDITAS, jde o investiční nástroj, nikoli o vklad, a proto se na něj tato ochrana nevztahuje.

Pokud byste tedy investovali do dluhopisů a emitent by se dostal do finančních potíží, nemáte nárok na výplatu z Fondu pojištění vkladů. Vaše návratnost investované částky závisí výhradně na finanční stabilitě a schopnosti emitenta dostát svým závazkům.

Jak pracovat s rizikem v investičním portfoliu

Absence pojištění vkladů neznamená, že je investice do dluhopisů automaticky riziková nad únosnou míru. Znamená to ale, že riziko musíte aktivně vyhodnocovat sami.

Při rozhodování se vyplatí sledovat několik konkrétních faktorů:

• Finanční zdraví emitenta – kapitálová přiměřenost, rentabilita a historie hospodaření
• Kovenanty dluhopisu – smluvní závazky, které emitent přijímá na ochranu investorů
• Diverzifikace – rozložení investic mezi více nástrojů a emitentů
• Úrokové riziko – citlivost ceny dluhopisu na změny tržních sazeb

Historické výnosy nejsou zárukou budoucích výsledků a hodnota investice může kolísat. Než se rozhodnete své peníze vložit do dluhopisů, ověřte si veřejně dostupné finanční výkazy emitenta a případně konzultujte rozhodnutí s investičním poradcem.

Dokumenty a údaje, které prověřit před nákupem

Před nákupem dluhopisů Banka CREDITAS a.s. si ověřte prospekt emise, konečné podmínky, registraci u CDCP a aktuální finanční ukazatele emitenta. Tyto údaje vám dají jasnou představu o podmínkách emise i o rizicích, která s investicí nesete.

Prospekt a konečné podmínky

Základní prospekt dluhopisového programu obsahuje veškeré právní a finanční informace o emitentovi. Najdete v něm popis podnikání banky, rizikové faktory i strukturu dluhopisového programu jako celku.

Konečné podmínky konkrétní emise doplňují prospekt o specifické parametry. Patří sem:

• úroková sazba (například 6,90 % nebo 7,50 %),
• datum splatnosti,
• možnost předčasného splacení,
• výše emise a nominální hodnota jednoho dluhopisu.

Oba dokumenty zveřejňuje Banka CREDITAS a.s. na svém webu a jsou veřejně dostupné. Před podpisem smlouvy si ověřte, zda máte k dispozici aktuální verzi prospektu, protože banka může vydat dodatky nebo upravené shrnutí konečných podmínek.

Registrace cenných papírů v CDCP

Dluhopisy Banky CREDITAS jsou evidovány v Centrálním depozitáři cenných papírů (CDCP). Tato evidence potvrzuje, že jde o zaknihované cenné papíry s přiděleným ISIN kódem.

Každá emise má vlastní ISIN, například CZ0003709016 u emise 7,50/27. Tento kód vám umožní dohledat konkrétní emisi v evidenci CDCP i na burzovních platformách, kde se sledují kurzy a další obchodní údaje.

Registrace v CDCP také zajišťuje transparentnost vlastnictví. Váš majetkový účet u CDCP nebo u obchodníka s cennými papíry vám umožňuje kontrolovat stav držených dluhopisů a případně sledovat historii výplat úrokového výnosu.

Finanční výsledky, kapitál a pořadí závazků

Před investicí si prostudujte aktuální finanční výsledky Banky CREDITAS a.s., zejména kapitálovou přiměřenost a ziskovost. Tyto ukazatele najdete ve výročních zprávách nebo v pravidelných uveřejňovaných informacích banky.

Důležité je také pořadí závazků v případě úpadku. Dluhopisy mohou mít různé postavení vůči jiným závazkům banky – od standardních (senior) po podřízené emise s vyšším rizikem.

Jako investor byste měli věnovat pozornost i finančním kovenantům, pokud je emise obsahuje. Tyto smluvní závazky mohou omezovat zadlužení emitenta nebo stanovovat minimální kapitálové poměry, což zvyšuje ochranu vaší investice.

Srovnání s jinými možnostmi uložení peněz

Dluhopisy CREDITAS se pohybují mezi konzervativními a rizikovějšími formami investic. Než se rozhodnete, kam peníze umístit, měli byste znát rozdíly ve výnosu, riziku a likviditě mezi bankovním vkladem, státními dluhopisy, korporátními dluhopisy a akciemi.

Bankovní vklad versus dluhopis

Bankovní vklad je pojištěný do výše 100 000 eur v rámci systému pojištění vkladů. Tato ochrana u korporátních dluhopisů neplatí.

Výnos z termínovaných vkladů bývá nižší než u korporátních dluhopisů. Nižší výnos je kompenzován vyšší jistotou návratnosti vložených peněz.

U dluhopisů CREDITAS nese riziko nesplacení investor sám, bez záruky státu nebo pojišťovacího fondu. Pokud upřednostňujete jistotu před vyšším výnosem, spořicí účet nebo termínovaný vklad zůstává bezpečnější volbou.

Rozdíl je také v likviditě – peníze na vkladu obvykle vyberete rychleji, zatímco dluhopisy mají pevně danou splatnost nebo omezené možnosti předčasného prodeje.

Korporátní a státní dluhopisy

Státní dluhopisy nesou nižší riziko, protože je garantuje stát, ale jejich výnos je obvykle nižší než u korporátních emisí. Dluhopisy CREDITAS jako korporátní nástroj nabízejí vyšší úrokovou sazbu výměnou za vyšší kreditní riziko emitenta.

Rozdíly mezi oběma typy:

• Ručení – u státních dluhopisů stát, u korporátních dluhopisů pouze emitent
• Výnos – u korporátních dluhopisů obvykle vyšší
• Riziko selhání – vyšší u korporátních emisí
• Regulace – obě kategorie podléhají dohledu, ale rizikový profil se liší

Před investicí byste měli porovnat rating a finanční zdraví emitenta s parametry státních dluhopisů, abyste zhodnotili, zda vyšší výnos odpovídá podstoupenému riziku.

Dluhopisy versus akcie a fondy

Akcie nabízejí potenciálně vyšší zhodnocení, ale s výrazně větší volatilitou než dluhopisy. Na rozdíl od pevného úrokového výnosu u dluhopisů CREDITAS se návratnost investice do akcií odvíjí od tržní ceny a hospodářských výsledků firmy.

Podílové fondy a ETF přinášejí diverzifikaci napříč více aktivy, což snižuje riziko koncentrace do jednoho emitenta. Tuto výhodu jednotlivý dluhopis nemá.

Pokud hledáte pravidelný a předvídatelný výnos, dluhopisy jsou vhodnější volbou. Pokud je vaším cílem dlouhodobý růst kapitálu a snesete výkyvy hodnoty portfolia, akcie nebo fondy mohou lépe odpovídat vašemu investičnímu horizontu.

Jak zařadit dluhopisy do investičního portfolia

Zařazení dluhopisů Creditas do portfolia závisí na tom, jaký máte investiční horizont, jak diverzifikujete mezi emitenty a třídami aktiv, a zda vaše zkušenosti odpovídají rizikům spojeným s korporátními dluhopisy. Každý z těchto faktorů ovlivňuje, jak velkou část investovaných peněžních prostředků do těchto instrumentů umístíte.

Význam investičního horizontu

Dluhopisy Creditas mají pevně stanovenou splatnost, což znamená, že váš investiční horizont by měl odpovídat této době. Pokud potřebujete přístup k penězům dříve, prodej dluhopisu na sekundárním trhu může znamenat ztrátu nebo omezenou likviditu.

Krátkodobý horizont (do 2 let) se hodí spíše pro konzervativnější nástroje s vyšší likviditou. Střednědobý až dlouhodobý horizont, tedy 3 až 5 let, odpovídá typické splatnosti korporátních dluhopisů včetně emisí Creditas.

Než investujete, ověřte si datum splatnosti konkrétní emise a porovnejte ho se svými finančními plány. Nesoulad mezi horizontem a splatností patří mezi nejčastější chyby při investování do dluhopisů.

Diverzifikace mezi emitenty a třídami aktiv

Investice pouze do jednoho emitenta, byť je to banka jako Creditas, zvyšuje koncentrační riziko vašeho portfolia. Doporučuje se rozložit investované prostředky mezi více emitentů a typů dluhopisů.

Zvažte kombinaci:

• státních dluhopisů s nižším rizikem a nižším výnosem,
• korporátních dluhopisů různých emitentů a odvětví,
• dluhopisových fondů, které nabízejí širší diverzifikaci v rámci jedné investice.

Kromě dluhopisů má smysl zahrnout i akcie, nemovitostní fondy nebo hotovostní rezervy. Taková diverzifikace mezi třídami aktiv snižuje dopad případného selhání jednoho emitenta na celkové zhodnocení investovaných peněžních prostředků.

Vhodnost pro zkušeného investora

Korporátní dluhopisy, včetně těch od Creditas, nesou vyšší riziko než státní dluhopisy nebo bankovní vklady. Jako investor byste měli rozumět úvěrovému riziku emitenta, tedy pravděpodobnosti, že firma nebude schopna splatit jistinu nebo úroky.

Zkušený investor dokáže vyhodnotit:

• finanční zdraví emitenta na základě zveřejněných výsledků,
• podmínky prospektu a případná zajištění dluhopisu,
• vztah mezi nabízeným výnosem a podstupovaným rizikem.

Pokud s dluhopisy začínáte, je vhodné nejprve konzultovat investiční dotazník nebo poradce, který posoudí, zda tento typ investice odpovídá vašemu rizikovému profilu. Investování bez pochopení těchto faktorů může vést k nečekaným ztrátám.

Často kladené otázky

Banka CREDITAS vydala dosud dvě emise dluhopisů s odlišnými úrokovými sazbami, splatností a podmínkami předčasného splacení. Níže najdete odpovědi na nejčastější dotazy týkající se úroků, rizik, zajištění, obchodování a zdanění.

Jaké jsou aktuální podmínky a úrokové sazby dluhopisů Creditas?

Emise CREDITAS 7,50/27 nesla fixní úrokovou sazbu 7,5 % p.a. s roční výplatou výnosu a nominální hodnotou 10 tis. Kč. Tato emise byla v objemu 750 mil. Kč a banka ji již splatila.

Emise CREDITAS 6,90/27 měla nižší úrokovou sazbu 6,9 % p.a. Veřejná nabídka této emise byla ukončena a banka rovněž oznámila předčasné splacení.

Obě emise vznikly na základě schváleného základního prospektu dluhopisového programu, v jehož rámci může banka emitovat dluhopisy až do výše 20 miliard korun.

Jaká je splatnost jednotlivých emisí a kdy se vyplácí výnos?

Emise CREDITAS 7,50/27 měla splatnost 30. 7. 2027, přičemž banka měla právo uplatnit call opci a dluhopisy předčasně splatit nejdříve po dvou letech od data emise. Této možnosti banka využila a emisi splatila předčasně po druhé výplatě úrokového výnosu.

U emise CREDITAS 6,90/27 proběhly celkem tři výplaty úrokového výnosu, než banka oznámila vlastníkům dluhopisů předčasné splacení. Přesná data výplat a splacení najdete v jednotlivých oznámeních zveřejněných bankou.

Pokud držíte dluhopisy, které banka splatila předčasně, obdržíte jistinu i případný alikvótní úrokový výnos k datu splacení.

Jaké riziko představují dluhopisy Creditas pro investory?

Jako u každého korporátního dluhopisu nesete riziko, že emitent nebude schopen dostát svým závazkům vůči vlastníkům dluhopisů. Toto riziko je vyšší než u státních dluhopisů, protože návratnost investice závisí na finanční stabilitě banky a skupiny CREDITAS.

Dalším rizikem je předčasné splacení prostřednictvím call opce, kdy o dalším směřování vašich prostředků rozhoduje emitent, nikoli vy. Pokud emitent dluhopisy splatí dříve, přicházíte o možnost čerpat vyšší úrokový výnos po zbytek plánované splatnosti.

Zvažte také, že dluhopisy Creditas nejsou pojištěny Fondem pojištění vkladů, na rozdíl od běžných bankovních vkladů.

Jsou dluhopisy Creditas zajištěné a čím?

Dluhopisy vydávané Bankou CREDITAS v rámci uvedeného dluhopisového programu jsou tzv. MREL dluhopisy. Jde o nástroje sloužící ke splnění regulatorních požadavků na kapitál a způsobilé závazky, které banky musí držet podle pravidel pro řešení krize.

Tento typ dluhopisů zpravidla nebývá jištěn konkrétním majetkem nebo zástavou. Vaše návratnost investice je tak závislá na celkové bonitě a hospodářské situaci banky, nikoli na hodnotě konkrétního zajištění.

Konkrétní podmínky a strukturu jednotlivých emisí najdete v základním prospektu dluhopisového programu a v konečných podmínkách příslušné emise.

Jak lze dluhopisy Creditas koupit, prodat nebo převést?

Dluhopisy Creditas jste mohli nabývat v rámci veřejné nabídky, která probíhala po stanovenou dobu a byla následně uzavřena. Po ukončení veřejné nabídky banka pravidelně zveřejňovala informace o výsledcích, tedy o objemu upsaných dluhopisů.

Dluhopisy mají přidělený ISIN, což usnadňuje jejich evidenci a případný převod mezi investory. Konkrétní možnosti nákupu, prodeje nebo převodu dluhopisů na sekundárním trhu závisí na tom, zda jsou dluhopisy obchodovány na burze nebo v mimoburzovním systému RM-SYSTÉM.

Pokud uvažujete o obchodování s již vydanými dluhopisy, ověřte si aktuální kurzy a likviditu u příslušného obchodníka s cennými papíry.

Jaké jsou daňové povinnosti spojené s výnosy z dluhopisů Creditas?

Úrokový výnos z dluhopisů Creditas podléhá v České republice srážkové dani z příjmu, kterou obvykle strhává přímo plátce výnosu. Vy jako investor tak zpravidla neřešíte samostatné odvedení daně z tohoto výnosu do přiznání.

Pokud dluhopisy prodáte se ziskem před splatností, může se na váš příjem vztahovat i daň z kapitálových výnosů, přičemž konkrétní pravidla závisí na délce držení a vaší daňové situaci. Doporučuje se konzultovat aktuální daňové zákony s daňovým poradcem, protože se mohou v čase měnit.

Alikvótní úrokový výnos, který obdržíte při prodeji nebo předčasném splacení dluhopisu, rovněž podléhá zdanění podle platných pravidel.